株価が順調に上がり続けていたのに、ある日を境に上がったり下がったり――。「そろそろ天井かもしれない」「でも、もう少し上がる気もする」と迷いながら、売り時を逃した経験はないだろうか。 上昇トレンドの終盤、いわゆる“高値圏”での値動きは、多くの投資家が判断を誤りやすい場面だ。勢いが続くのか、反転するのか、その見極めには、勘や雰囲気に頼らず、チャートの形を冷静に読み取る力が欠かせない。 今回は、『「1問1答」で身につく！株チャートドリル』などの著書を持ち、マネックス証券、マネックス・ユニバーシティ室長で投資教育を行う福島理さんに、実際のチャートを例に、「このあと上がるのか、下がるのか」を判断するための基本の見方を教えてもらった。 まず、実際のチャートを見て、この後上昇するか　下落するか（「売り」か「買い」か）、考えてみてください。 アステラス製薬の株価は1,400円台から1,800円超えまで上昇してきました。高値圏でこのようなチャートが形成されたとき、その後どのような相場になるでしょう？ この問題の答えは、「売り」です。 この形は、「ダブルトップ」と呼ばれる典型的な天井サイン。株価がいったん下落したあと前回の高値近くまで上昇し、再び下落に転じたときに現れる「M字型」のパターンです。 2つの山（1番天井・2番天井）をつくり、その間の安値＝ネックラインを下回った時点で「上昇から下降へのトレンド転換」が確定します。 図のチャートでは、2024年9月に高値（1番天井）をつけて下落し、その後、押し目買いが入って再度上昇するものの、2024年11月も同じような価格帯で下落しています。 これは、前回の高値近辺までくると「もうこれ以上は上がりそうにない、売っておかないと下がるのでは」と考える投資家が増え、下落したと考えられます。 さらに「ネックライン」も下回って、ダブルトップが形成されました。高値圏でこのようチャートが出現したときは、下降トレンドへの転換を示唆し、強い売りシグナルとなります。