たまには当たるも八卦当たらぬも八卦の相場予想ではなく、金融の勉強でもしましょう。今回は、指数裁定取引を解説して、巷で多くの人が誤解している、「日経平均先物で日経平均株価を簡単に操作できるかどうか」について考えてみましょう ◆日経平均株価は先物で簡単に動かせるのか？【後編】
(人気ブログ「金融日記」管理人　藤沢数希氏) ⇒【前編】はコチラ ◆先物で現物は操作できるのか？ 　225銘柄をトレードするのは大変で（その大変さが裁定業者の儲けの源泉）、マクロの方向に賭けるヘッジファンドは先物を使うので、先物が現物を引っ張ることが多いです。しかし、先物の板の薄さを利用して価格を動かせるということはなく、価格差ができれば自動的に証券会社のコンピュータがどんどん注文を入れてくるので、先物も現物も価格へのインパクトという点では同じなのです。 　もし先物を使って日経平均が簡単に操作できるなら、現物バスケットを100億円買って、先物10億円ぐらいで釣り上げて現物を売り抜く、という戦略でどれだけでも儲かっちゃいますよね。 　日経平均自体が一部の銘柄にウエイトが集中していて、そもそも動きやすい指数であるのは問題なのですが、それは先物とはまた別の話です。 【今週の数字】 日経平均株価におけるファーストリテイリングのウエイト 10％ 日経平均は、大きなウエイトを占めている銘柄があるので、一部の個別銘柄の値動きで簡単に全体が動いてしまう 【藤沢数希氏】 欧米の研究機関にて計算科学、理論物理学の分野で博士号を取得。その後、外資系投資銀行に転身。主宰するブログ「金融日記」は月間100万PV、ツイッターのフォロワーは8万人に及ぶ。最新刊『外資系金融の終わり』（ダイヤモンド社）が発売中 物理学研究者、投資銀行クオンツ・トレーダー職等を経て、作家・投資家。香港在住。著書に『外資系金融の終わり』『僕は愛を証明しようと思う』『コスパで考える学歴攻略法』などがある