中小企業コンサルタントの不破聡と申します。大企業から中小企業まで幅広く経営支援を行った経験を活かし、「有名企業の知られざる一面」を掘り下げてお伝えしていきます。 　ジュエリー業界の明暗が分かれてきました。ヨンドシーホールディングスのブランド事業（旧ジュエリー事業）は減収が続く一方、ツツミは3期連続の増収。今期も1割もの増収が視野に入ってきたのです。 　明暗を分けた理由はどこにあるのでしょうか。 　ヨンドシーホールディングスの2024年2月期ジュエリー事業は8.6％の減収でした。2025年2月期上半期の同事業は8.9％の減収。今期は通期で2.9％の減収を見込んでいます。 　同社のジュエリー事業はコロナ前の2020年2月期の売上高が269億円でした。2024年2月期は169億円。コロナ禍を経て100億円もの売上が吹き飛びました。 　ヨンドシーはコロナ禍でブライダル専門店などの縮小を戦略的に図り、収益性の向上に努めました。2020年2月末の店舗数は259。2024年8月末には132店舗まで減っています。ただし、不採算店の閉鎖を進めても収益力は十分に回復していません。2020年2月期の営業利益率は12.3％。2024年2月期が8.4％で、2025年上半期は5.3％でした。 　ヨンドシーは西日本を中心に展開する日用衣料品販売の「パレット」が好調。売上規模はジュエリーの1.7倍にまで成長しました。足元の成長をけん引しています。 　ツツミは2020年3月期の売上高が151億円でしたが、2024年3月期は199億円。2025年3月期は226億円を計画しています。2022年3月期から2024年3月期まで1割増収を重ねてきました。 　今期は13.5％の増収を計画中。上半期の売上高は24.9％もの増収で、計画への進捗率は50％を超えました。ツツミはクリスマスシーズンを迎える下半期に業績が偏重する傾向があり、今期の計画を超過する可能性さえあると言えるでしょう。 　営業利益率も高めています。2020年3月期は5.1％でしたが、2024年3月期は8.4％。3.3ポイント高まりました。2025年3月期上半期は8.7％でした。今期も好調を維持しているのです。